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上市资产-一汽每年将在品牌和研发上分别支持5亿和3亿元

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業內認為,對一汽集團旗下的自主乘用車品牌奔騰來說,其資產從上市公司置出,成為一汽股份的非上市全資子公司,也有利於其未來的發展。此前一汽奔騰在上市公司的管理架構中,必須按照上市法規的要求給予充分的信息披露,而且對短期內的經營業績有著嚴格的要求,這可能會影響其市場決策的長期性。

一汽轎車(000800.SZ)在3月25日晚間正式發佈公告稱,2020年3月12日,上市公司收到中國證券監督管理委員會核發的《關於核准一汽轎車股份有限公司重大資產重組及向中國第一汽車股份有限公司發行股份購買資產的批覆》,核准了一汽轎車的資產重組交易。

一汽轎車(000800,股吧)重大資產重組終於落下帷幕,隨著置入資產與置出資產的工商變更登記手續辦理完畢,商用車公司一汽解放正式成為上市公司主體。集團整體上市大幕或將重啟。

一位長期關註一汽集團的分析人士認為,此次的資產置換方案和後續一汽集團的自主乘用車板塊的盈利,對於一汽集團的整體上市,至關重要。他認為,一汽集團接下來的重要任務將會是混改,以實現核心競爭力的提升,目前一汽集團旗下盈利的板塊主要是合資乘用車和自主商用車,後續需要提升自主乘用車板塊的盈利能力,等到乘用車盈利提升之後,再實現整體上市。

回歸一汽股份,集團一方面可以給予奔騰品牌更多的支持,另一方面在決策上也可以更少地關註短期業績,而聚焦長期發展。去年7月,一汽集團在內部會議上對於紅旗和奔騰品牌的未來發展,給出了具體的指標和支持方案。對於奔騰品牌,未來3年,一汽每年將在品牌和研發上分別支持5億和3億元,共24億元,力爭達成“310”(3年達成100萬輛、利潤率0即扭虧)的目標。

按照此前的重組方案,一汽轎車將擁有的除一汽財務有限公司、鑫安汽車保險股份有限公司之股權及部分保留資產以外的全部資產和負債轉入轎車有限後,將轎車有限100%股權作為置出資產,與一汽股份持有的一汽解放100%股權中的等值部分進行置換,差額部分通過定向發行股份的形式予以補齊。

一汽解放的一位內部人士也告訴記者,從去年開始,一汽解放就已經在對內部的資源進行梳理,“上市對於我們是好事,但也意味著業績的壓力更大”。記者獲悉,一汽解放在今年1月的內部會議上提出到2025年的“四翻番”目標:一是商用車銷量55萬輛,總體市場占有率翻一番,從7%提升至14%;二是利潤總額90億元,利潤率翻一番,從不足3%提升至超過6%;三是營業收入翻一番,從750億提升至1500億;四是年人均收入翻一番,從13萬元提升至26萬元。而在2019年,一汽解放重、中、輕型卡車累計銷量達到33.57萬輛,中重卡連續三年位居行業第一,上半年凈利潤達到16.6億元。

3月18和19日,長春市市場監督管理局和長春市市場監督管理局長春新區分局先後出具的《准予變更登記通知書》,意味著一汽解放和一汽轎車就本次交易涉及的股權過戶事宜,工商變更登記手續辦理完畢。一汽解放成為上市公司的全資子公司,而一汽奔騰轎車有限公司(下稱“轎車有限”)成為一汽股份的全資子公司。

一汽奔騰與一汽集團旗下另一自主乘用車品牌一汽紅旗去年的銷量雙雙突破10萬輛,今年的目標是20萬輛。上述人士認為,如果這兩個品牌能夠按照預定的軌跡發展,一汽集團未來的盈利能力將超越上汽。據一汽集團發佈的數據,2019全年整車銷量達346.4萬輛,同比增長1.3%,實現營業收入6200億元,同比增長4.4%。在利潤方面,實現凈利潤440.5億元,比上年同期增長了2.2%。而上汽集團(600104,股吧)(600104.SH)在1月13日晚間公告,預計2019年實現凈利潤約為256億元,同比減少約104億元,降幅達28.9%左右。前三季度,公司的營業總收入為5853.45億元,同比減少13.25%;歸屬於上市公司股東的凈利潤 207.93億元,同比下降24.86%。

“這個置換方案對於集團、奔騰品牌以及解放商用車都是利好。”一汽奔騰的內部人士對記者表示,對於集團來說,多年來待解的同業競爭問題終於得到解決,對於上市公司來說,將一汽集團目前自主板塊中最為優質的商用車資源打包註入,有利於一汽轎車的市值提升。